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茅台渠道变局，直销体系加速重塑流通格局

中秋国庆双节后，飞天茅台在烟酒店渠道的出货量较往年有所减少，官方直销体系分流效应显现。部分省区茅台经销商联谊会传出组织调整，渠道体系经历结构性演变。2026年上半年贵州茅台直销收入达519.62亿元，首次超过批发代理收入，其中i茅台平台实现酒类不含税收入402.64亿元。